Preview document (🔗 origineel)

---

2009Z08615

Vragen van de leden Irrgang (SP) en Weekers (VVD) aan de minister van
Financiën over ING. (Ingezonden 11 mei 2009)

1

Wat vindt u van de stelling dat één van de oorzaken van de crisis is
dat steeds werd uitgegaan van een normale verdeling en zo de kans op
uitzonderlijke gebeurtenissen werd onderschat (oftewel de kansverdeling
heeft eigenlijk een zogenaamde “dikke staart”)?

2

Waar is de aanname dat de inkomsten normaal zijn verdeeld, die in de
brief van 18 februari 2009 1) wordt geopperd, op gebaseerd?

3

De kans op welke gebeurtenis staat er op de x-as van de in de brief van
18 februari 2009 1) opgenomen Gauss-curve?

4

Waar is de aanname uit de brief van 18 februari 2009 1), dat het
basisscenario de verwachte waarde van de normale verdeling vormt (de
base case ligt immers op de top), op gebaseerd?

5

Hoe wordt de kans bepaald dat er in de stress case een kans van 20% is
op een slechter scenario en een kans van 80% op een beter scenario?

6

Bestaan er voor elk punt op de curve onderliggende aannames wat betreft
werkloosheid, economische groei en huizenprijsdalingen. Zo ja, kunt u
die geven? Zo nee, waarom niet en waarom zijn de aannames betreffende
werkloosheid, economische groei en huizenprijsdalingen beperkt gebleven
tot 2 punten op de getekende Gauss-curve?

7

Wat zijn de aannames wat betreft werkloosheid, economische groei en
huizenprijsdalingen bij het 75/25-punt?

8

Kunt u aangeven of de werkloosheidspercentages die genoemd worden op
pagina 4 van de sheets van Dynamic Credit 2) betrekking hebben op 2009
of 2010? In de brief van 2 februari 2009 3) worden de
werkloosheidspercentages namelijk gekoppeld aan 2010 in plaats van 2009.

9

Wat is het effect van de door het CPB geschatte werkloosheidspercentage
van 10% in 2010 (Zie CEP pagina 38) op de berekeningen, gezien het feit
dat deze schatting beduidend hoger is dan de 8% (basisscenario) en 9,5%
(stressscenario) waar de minister het over heeft in zijn brief van 2
februari 2009? 3)

10

Wat is het effect van de meest actuele IMF inzichten uit de World
Economic Outlook op de berekeningen? 

11

Hoe realistisch zijn de door Dynamic Credit gedane voorspellingen nog nu
Moody’s zijn verliesvoorspellingen neerwaarts heeft bijgesteld voor
Alt-A hypotheken uit 2006 (20% in plaats van de circa 5% waar Dynamic
Credit van uit ging) en 2007 (24% in plaats van de circa 6% waar Dynamic
Credit van uit ging)? 4)

12

Kunt u een overzicht geven van de ontvangen rente en aflossingen op de
portefeuille in voorgaande jaren, zodat u daarmee gelijk een in een
vorige schriftelijke ronde 3) onbeantwoorde vraag van de leden van de
SP-fractie beantwoordt? Zo nee, waarom niet?

13

Kunt u de berekening geven waarop de geprojecteerde 27,7 miljard aan
rente en aflossing zijn gebaseerd? Volgt dit uit de cashflow analyse die
in de presentatie van Dynamic Credit is weergegeven? Zo ja, hoe?

14

Is het waar dat er in het Base case scenario bijna 9 miljard over de
hele periode moet worden afgeschreven, namelijk 22,9 procent van 39
miljard?

15

Is het waar dat er in het Stress case scenario ruim 12 miljard over de
hele periode moet worden afgeschreven, namelijk 31,7 procent van 39
miljard?

16

Is het waar dat het verwachtte verlies in het eerste jaar in het Base
case scenario gelijk is aan 1,7 procent van een totaal verlies van circa
9 miljard?

17

Hoe is de loan-to-value-ratio, waarvan u in de beantwoording van de
schriftelijke vragenronde 3) aangeeft dat deze in de berekening is
meegenomen, precies meegenomen in de waardering?

18

Heeft het feit dat op dit moment in circa 20% van de gevallen de lening
meer waard is dan het onderpand 5) (dus een loan-to-value-ratio die
boven de 100% ligt) nog effect op de berekeningen van Dynamic Credit? Zo
ja, welk? Zo nee, waarom niet?

19

Op welke manier zijn de risico’s ten aanzien van betaalachterstanden
meegenomen in de analyse van Dynamic Credit? Hoe groot zijn de
betaalachterstanden op dit moment?

20

Kunt u de bedragen geven voor de gemiddelde marktwaarde en de
hypotheekschuld, daar u in de beantwoording van de schriftelijke
vragenronde 3) aangeeft dat de buffer van 12% op deze twee grootheden is
gebaseerd? Wat wordt er bedoeld als er wordt gesproken over een 12%
buffer die onder de ING obligaties zit?

21

Heeft ING een commerciële vastgoedportefeuille (zogenaamde Commercial
Mortgage Backed Securities)? Zo ja, hoe groot is deze portefeuille en
hoe groot acht u de kans, mede gezien het feit dat AIG al ruwweg een
kwart af heeft moeten schrijven op zijn vastgoedportefeuille 6), dat ING
hierop zal moeten afschrijven?

22

Kunt u de vraag, die u tot nu toe ontweken heeft, of er sprake is van
een koop in economische zin voor de staat beantwoorden met een ja of
nee? Zo nee, waarom niet?

1) Kamerstuk 31 371, nr. 125

2) Kenmerk 2009D03604

3) Kamerstuk 31 371, nr. 97

4) Het Financieele Dagblad, 27 januari 2009, “Kwaliteit
Alt-A-hypotheken steeds sneller achteruit”. Zie ook pagina 5 van de
sheets van Dynamic Credit (kenmerk 2009D03604)

5) Yahoo Finance, 4 maart 2009: “One in five U.S. mortgage borrowers
are underwater”   HYPERLINK
"http://finance.yahoo.com/news/One-in-five-US-mortgage-rb-14538857.html"
 http://finance.yahoo.com/news/One-in-five-US-mortgage-rb-14538857.html 

6) RTL Z, 3 maart 3009: “AIG boekt fors af op kantoorpanden, wat
betekent dat voor ING?”   HYPERLINK
"http://www.rtl.nl/(/financien/rtlz/nieuws/)/components/financien/rtlz/2
009/weken_2009/10/0303_1630_ing_aig_cmbs_miljarden_commercieel_onroerend
_goed.xml" 
http://www.rtl.nl/(/financien/rtlz/nieuws/)/components/financien/rtlz/20
09/weken_2009/10/0303_1630_ing_aig_cmbs_miljarden_commercieel_onroerend_
goed.xml