Preview document (🔗 origineel)

---

2009Z08261

Vragen van de leden Omtzigt, Blanksma-van den Heuvel en De Nerée tot
Babberich (allen CDA) aan de ministers van Financiën en van Economische
Zaken over de voornemens van de Britse Financial Services Authority
(FSA) omtrent Contracts for a Difference en Short Selling. (Ingezonden
29 april 2009)

 

1

Heeft u kennisgenomen van de voornemens van de Britse Financial Services
Authority (FSA), de toezichthouder op de grootste kapitaalmarkt van
Europa, omtrent Contracts for a Difference (CP08/17 en PS09/03) en Short
Selling (DP09/01)? 1)

 

2

Deelt u de zorg dat de meldingsdrempels bij de Autoriteit Financiële
Markten (AFM) op dit moment hoofdzakelijk betrekking hebben op het
juridische eigendom, maar dat een aandeelhouder in feite via
derivatenconstructies een volstrekt ander economisch eigendom kan
hebben? Deelt u de mening dat juist economische eigendom boven de eerste
meldingsdrempel openbaar dient te zijn en leidend bij het besluit of een
aandeelhouder/houder van optiecontracten en swapcontracten een bepaalde
drempel heeft gepasseerd?

 

3

In Duitsland leidde het plotseling openbaar maken van cash settled
opties van Porsche in Volkswagen van 31,5% van de uitstaande aandelen op
26 oktober 2008 tot een massieve koersverstoring en een stijging van de
marktwaarde van Volkswagen met €370 miljard en een even grote daling
daarna. Ook in Nederland bleek achteraf dat er ten tijde van heftige
overnamegevechten stevige posities opgebouwd waren middels swaps en cash
settled opties, juist omdat die posities niet openbaar gemaakt hoeven
worden. Zo had Centaurus bij de strijd rond Stork een belang van 4,1%
via  Contracts for a difference. (OK 17 januari 2007, JOR 2007, 42
(Stork), r.o. 2.21). Verder bleek het trio van banken in de ABN
Amro-strijd een belang van 4% in ABN Amro te hebben via
derivatenconstructies. 2) Mede naar aanleiding van dit soort incidenten
heeft de FSA besloten om per 1 juni 2009 cash settled opties en equity
swaps bij de drempels te betrekken. Bent u bereid in samenspraak met de
Nederlandse toezichthouders dezelfde maatregelen te nemen als de FSA,
ten einde de markt transparanter te maken?

 

4

Bent u bereid de swaps en cash settled opties mee te nemen bij het
bepalen of iemand de 30% drempel voor een openbare bieding heeft
overschreden? Deelt u de mening dat deze contracten vallen onder artikel
13, lid 1 van het besluit openbare biedingen, dat de openbaarheid van
transacties regelt tijdens het biedingsproces?

 

5

Bent u bereid short posities boven een bepaalde drempel bij alle
ondernemingen onder een openbare meldingsregeling te brengen?

 

6

Bent u ervan op de hoogte dat short posities kunnen leiden tot persverse
prikkels, wanneer aandeelhoudersrechten (agendering, bijeenroepen van de
aandeelhoudersvergadering en uitoefening van het enquêterecht) worden
uitgeoefend, en dat bij een netto short positie de ‘aandeelhouder’
profijt heeft van een waardedaling van het aandeel? Bent u bereid actie
te ondernemen  tegen deze vormen van empty voting?

 

1) Allen op   HYPERLINK "http://www.fsa.gov.uk/" \o
"http://www.fsa.gov.uk/"  www.fsa.gov.uk 

2) Het Financieele Dagblad, 27 september 2007: "Trio bezit virtueel 8%
van ABN Amro"